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來源：證券日報
“我們正在和證監(jiān)會等有關部門商討，從政策法規(guī)上為已本土化的外資創(chuàng)投厘清法律障礙。”商務部外貿司副司長林哲瑩日前在蘇州出席“第二屆獨墅湖創(chuàng)業(yè)投資高峰論壇”時指出，正在考慮將目前創(chuàng)投企業(yè)實行的備案制逐漸轉為直接登記制。
眾所周知，2005年11月15日，國家發(fā)展改革委、科技部、財政部、商務部、中國人民銀行、國家稅務總局、國家工商行政管理總局、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和國家外匯管理局等十部委，聯(lián)合發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（以下簡稱“辦法”）。當時此《辦法》的推出和頒布一是為貫徹落實國務院關于投資體制改革的決定，完善創(chuàng)業(yè)投資法律保障體系。二是第二，貫徹落實《關于建立風險投資機制的若干意見》和《中小企業(yè)促進法》,建立創(chuàng)業(yè)投資政策扶持機制；三是第三，規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運作，促進創(chuàng)業(yè)投資盡快發(fā)展成為專門行業(yè)。
《辦法》還充分體現(xiàn)鼓勵外商投資設立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的基本原則，為和前些年已經頒布的《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》有所銜接，《辦法》規(guī)定：外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)適用《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》。同時，為了體現(xiàn)政策扶持的國民待遇原則，該條又規(guī)定：“依法設立的外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，投資運作符合相關條件，可以享受本辦法給予創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的相關政策扶持。”《辦法》中明確提供了三個方面的扶持政策：一是規(guī)定國家與地方政府可以設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金，通過參股和提供融資擔保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設立與發(fā)展。二是明確了對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收扶持。三是提出“國家有關部門應當積極推進多層次資本市場體系建設，完善創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資退出機制”。如今再回頭看，2005年提出的“適時推出創(chuàng)業(yè)板市場，還要發(fā)展區(qū)域性產權交易市場”說法，隨著創(chuàng)業(yè)板的順利開板已得到證實。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應實行備案管理，也首次在《辦法》中明確提出，因創(chuàng)業(yè)投資是一種市場行為，沒有必要對其設立實行審批制管理。但為了規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資運作，確保政策扶持目標的實現(xiàn)，避免一些并非真正從事創(chuàng)業(yè)投資的機構以“創(chuàng)業(yè)投資”名義享受國家政策扶持，并促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展成為專業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機構，《辦法》規(guī)定對希望申請政策扶持的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實行事后備案管理。備案管理的內容一是從經營范圍、最低資本額和管理團隊等方面，審查備案條件。二是依據(jù)《辦法》規(guī)定的投資限制條款，對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行必要的檢查。三是對未按《辦法》規(guī)定進行投資運作的，責令其在30個工作日內改正；未改正的，取消備案。為降低備案成本、提高備案效率，《辦法》對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實行國家和省（含副省級城市）兩級備案管理。
眼下創(chuàng)業(yè)板吸引眼球，它不僅將會再次激發(fā)本土創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的投資沖動，更會涌動外資創(chuàng)投發(fā)起設立人民幣基金的熱情。日前，林哲瑩副司長提到的“創(chuàng)投企業(yè)實行的備案制逐漸轉為直接登記制”似乎在向市場傳遞一個強烈的信號，對于已本土化的外資創(chuàng)投可以給予更為寬松的市場環(huán)境。為此，本報記者郵件請教了部分知名外資創(chuàng)投和本土創(chuàng)投，但估計緣于是政策的敏感性，外資創(chuàng)投的合伙人都對記者的請教都未做答復。浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司行政總裁華曄宇郵件回復表述了自己的看法，他表示個人非常理解和支持國家優(yōu)先發(fā)展本土創(chuàng)投的政策。外資創(chuàng)投募集人民幣資金不需要國家太多的關心，應該鼓勵外資創(chuàng)投管理團隊中的中國人（華人）加盟或者創(chuàng)立本土創(chuàng)投。對于直接登記制，他指出還不了解具體的做法，但華總相信一定是有利于行業(yè)的發(fā)展。東方富海合伙人譚文清先生在接受記者采訪時表示，他對林哲瑩副司長的提議表示非常理解。他指出，現(xiàn)在社會普遍對創(chuàng)投企業(yè)有兩種理解，一是認為創(chuàng)投企業(yè)屬金融類企業(yè)，二是認為創(chuàng)投企業(yè)就是自擔風險、自負盈虧的公司，而且股東有限。他表示如果是在一個成熟的市場，有一群成熟的參與者的話，就應該更加市場化一些。如果還屬新興市場，政府的適度監(jiān)管和正確引導還是非常有必要的，這樣也會避免如“紅鼎創(chuàng)投事件”的再次發(fā)生。他希望相關部門不要“一管就死”、“一放則亂”。
中國風險投資研究院研究主管蔡新穎曾經指出，隨著中國資本市場的崛起，外資創(chuàng)投和本土創(chuàng)投已開始交叉融合，兩者間的界限變得越來越模糊，已無法單純地用管理團隊背景、資金來源及注冊地等指標進行區(qū)分。相信政府部門同樣也注意到現(xiàn)有創(chuàng)投企業(yè)這一明顯的轉變。（王今）
