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阿里巴巴在美國(guó)紐交所的亮眼表現(xiàn)，造就了一場(chǎng)前所未有的資本盛宴。然而在這場(chǎng)盛宴的背后，海外風(fēng)險(xiǎn)資本獲利頗豐，而本土資本則略顯暗淡。在互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)浪潮下，國(guó)內(nèi)的資本文化亟待轉(zhuǎn)型。在10月31日舉行的博鰲亞洲論壇全球電商領(lǐng)袖峰會(huì)——中國(guó)有限合伙人（LP）大會(huì)上，眾多投資界大咖齊聚杭城，資本文化轉(zhuǎn)型引發(fā)熱議。
本次LP大會(huì)以“從借貸文化走向投資文化——新經(jīng)濟(jì)下的資本轉(zhuǎn)型”為主題，由杭州市政府與博鰲亞洲論壇聯(lián)合主辦，杭州市科委、杭州日?qǐng)?bào)、杭州濱江（高新）區(qū)政府共同承辦。市委常委、副市長(zhǎng)范輝出席。
在不少投資人士看來，改革開放以來，浙江的民間資本主要是以借貸形式參與經(jīng)濟(jì)，這在一定程度上助推了以“溫州模式”為代表傳統(tǒng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但伴隨近年來互保、聯(lián)保等民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的暴露，依賴借貸的傳統(tǒng)融資模式在此過程中則備受考驗(yàn)。
“以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)為代表的新經(jīng)濟(jì)，已對(duì)資本提出了新的要求，它要求資本以投資的形式參與，而不是簡(jiǎn)單的借貸?！焙贾菔袆?chuàng)業(yè)投資服務(wù)中心總經(jīng)理周愷秉說。杭州市創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)中心也是此次LP大會(huì)的主要執(zhí)行機(jī)構(gòu)之一。
從依賴銀行信貸、民間借貸的傳統(tǒng)間接融資模式，向更多借助風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資等直接融資模式的轉(zhuǎn)型，已成為一股不可逆轉(zhuǎn)的潮流。這樣的轉(zhuǎn)型，不僅是技術(shù)層面的，更是文化層面的。在此背景下，昨日的LP大會(huì)也顯得恰逢其時(shí)。
大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人閻炎、賽伯樂集團(tuán)董事長(zhǎng)朱敏等投資界大佬結(jié)合多年的投資感悟及投資案例，發(fā)表了精彩紛呈的主題演講；而作為從傳統(tǒng)實(shí)業(yè)起家的浙商代表，華立集團(tuán)董事長(zhǎng)汪力成的演講同樣令人印象深刻。其讓LP角色成為傳統(tǒng)企業(yè)跨越、跨界助力器的觀點(diǎn)，也引發(fā)了不少與會(huì)者的共鳴
此外，來自天使灣創(chuàng)投、浙商創(chuàng)投、德同資本、深創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)的眾多知名LP與GP（一般合伙人）代表，以及未來潛在的LP參與者，也通過主題演講與交流互動(dòng)，共同探討了新經(jīng)濟(jì)浪潮下的資本轉(zhuǎn)型方向與路徑。
會(huì)上“大咖”們都說了些啥？
國(guó)內(nèi)LP文化加速發(fā)展的時(shí)機(jī)已經(jīng)到了 傳統(tǒng)企業(yè)做LP應(yīng)是“財(cái)務(wù)+戰(zhàn)略”投資
優(yōu)秀GP需要有四種必備素養(yǎng)
閻焱（賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人）
一個(gè)優(yōu)秀的投資人，一名出色的GP，需要具備四個(gè)方面的素養(yǎng)。首先，要經(jīng)過非常完整的財(cái)務(wù)、金融方面的訓(xùn)練；其次，還要具備專業(yè)深入的行業(yè)知識(shí)，如果你想投IT、電商領(lǐng)域的項(xiàng)目，就必須懂得這方面的知識(shí)；第三，還要有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，在考察一個(gè)工廠或項(xiàng)目時(shí)，能通過二三十分鐘與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的交談，很快地發(fā)現(xiàn)這個(gè)企業(yè)的毛病在哪兒；第四是對(duì)個(gè)人素質(zhì)的要求，無論你做什么，一個(gè)優(yōu)秀的投資人必須是一個(gè)好的交流者，一定要有一個(gè)非常好的人格。通過觀察過往的投資史我們可以發(fā)現(xiàn)，一個(gè)成功的投資項(xiàng)目，通常都是投資人與創(chuàng)業(yè)者有非常好的共識(shí)和默契。通常一個(gè)好項(xiàng)目都是多家機(jī)構(gòu)考察，為什么創(chuàng)業(yè)者選擇你而不選擇別人呢？必須依靠你的專業(yè)知識(shí)和人格，去贏得對(duì)方的尊重和信任。
朱敏（賽伯樂集團(tuán)董事長(zhǎng)）
目前國(guó)內(nèi)LP文化加速發(fā)展的時(shí)機(jī)已經(jīng)到了。之所以做出這樣的判斷，主要有四個(gè)原因。首先，伴隨國(guó)內(nèi)部分傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩問題的顯現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)企業(yè)比原先辛苦得多，不像以前買地、做個(gè)廣告就能發(fā)大財(cái)，那么這部分積累起來的資本也希望尋找新的投資渠道；其次，現(xiàn)在很多企二代、創(chuàng)二代已經(jīng)成長(zhǎng)起來，他們可能希望有更精彩的人生，不希望像父輩那樣做得如此辛苦，他們之中的一部分就有可能轉(zhuǎn)化為L(zhǎng)P；第三，阿里巴巴、騰訊證明了來自中國(guó)的科技型企業(yè)可以掙很多很多錢，這種榜樣的示范力量是十分重要的；第四，參照美國(guó)的發(fā)展歷程，以硅谷為代表的投資機(jī)構(gòu)也是在上世紀(jì)六七十年代興起的，在此之前更多的是家族企業(yè)文化，而非投資文化。目前國(guó)內(nèi)通過資本助推創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新，也已到了一個(gè)爆發(fā)的節(jié)點(diǎn)。
汪力成（華立集團(tuán)董事長(zhǎng)）
對(duì)于傳統(tǒng)企業(yè)而言，在充當(dāng)LP時(shí)應(yīng)該找到與被投資項(xiàng)目的“協(xié)同點(diǎn)”，通過合作、并購、整合等形式完成自身的創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型和升級(jí)。事實(shí)上原先基金投資項(xiàng)目在考慮退出機(jī)制時(shí)，IPO是主要路徑。但I(xiàn)PO之路并不好走，大部分項(xiàng)目最終是通過被并購的方式實(shí)現(xiàn)退出的。而創(chuàng)業(yè)型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展到一定程度，也需要與大公司實(shí)現(xiàn)融合，這就為傳統(tǒng)企業(yè)梳理優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)鏈提供了非常好的機(jī)會(huì)。因此，我認(rèn)為傳統(tǒng)企業(yè)做LP應(yīng)從純財(cái)務(wù)投資向“財(cái)務(wù)+戰(zhàn)略”投資轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)企業(yè)從戰(zhàn)略性角度考慮應(yīng)更多去做天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資，而不是都去做那些來錢快的財(cái)務(wù)性投資。
