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2008年01月15日 上海證券報
Frank Tang不久前離開了淡馬錫控股香港辦事處，這位負(fù)責(zé)中國區(qū)投資的高級董事總經(jīng)理想創(chuàng)建自己的創(chuàng)投企業(yè)；高盛集團中國合作伙伴方風(fēng)雷已決定從日常管理工作中抽身，創(chuàng)建一只總額為20億美元的基金……隨著新《合伙企業(yè)法》開始實施，國內(nèi)資本市場日益升溫，中國在人民幣基金方面政策正逐步放寬以及即將推出創(chuàng)業(yè)板等諸多積極因素的推動下，眾多優(yōu)秀的中國經(jīng)理人敏銳地發(fā)現(xiàn)了新的投資機會，一大批本土的創(chuàng)投企業(yè)紛紛破殼而出，大有欲與外資創(chuàng)投一較高下之勢。
清科研究中心的不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅最近半年時間，國內(nèi)新成立的本土創(chuàng)投公司數(shù)目已達20家，可用資金高達71.97億元。而按照該研究中心最新發(fā)布的《2007年度中國創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度排名》，中國一些頂級的本土創(chuàng)投已在本土具備了與外資創(chuàng)投相抗衡的實力。在“中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)50強”中，本土創(chuàng)投占了26％，其中深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司、上海聯(lián)創(chuàng)投資管理有限公司和聯(lián)想投資有限公司更是躋身榜單前10強。這在過去數(shù)年幾乎是難以想象的事情。
事實上，中國民營經(jīng)濟的日趨活躍，帶動了越來越多的民營資本涉足創(chuàng)投領(lǐng)域。據(jù)在業(yè)內(nèi)率先提出“創(chuàng)投新軍”概念的藍海創(chuàng)投CEO楊沛透露，企業(yè)家通過做實業(yè)完成資本積累后，需要尋找新的突破口來實現(xiàn)財富增值，在傳統(tǒng)行業(yè)全面微利化和股權(quán)投資高回報率的刺激下，民間資本紛紛躍躍欲試。這些本土的創(chuàng)投新軍投資決策速度快，但基金數(shù)額相對較少而且多是人民幣基金。與老牌外資創(chuàng)投機構(gòu)相比較，他們獲得項目的渠道要窄一些，數(shù)量也少很多，比如老牌的外資創(chuàng)投機構(gòu)可以獲得100個項目，而他們只能獲得10個項目，因此，他們就會倍加珍惜這10個項目，并希望盡快通過成功案例提升自己的知名度。
寰慧投資管理合伙人符績勛向記者表示，在中國市場，創(chuàng)投企業(yè)的名聲是建立在投資的速度和項目的數(shù)量上的，項目數(shù)量越多，企業(yè)名氣就越大。但美國不是這樣的，更多的是用企業(yè)退出的數(shù)量、退出的金額大小來衡量創(chuàng)投企業(yè)的成功與否。美國有許多創(chuàng)投企業(yè)是有創(chuàng)業(yè)背景的，這會給企業(yè)帶來很多不同的管理經(jīng)驗，而目前中國只有少數(shù)創(chuàng)投企業(yè)是有創(chuàng)業(yè)背景的。不過，隨著時間的積累，中國在這方面會逐步成熟起來。
“相對而言，外資創(chuàng)投之間的競爭會更加激烈一些，這是因為進入國外的成本會更高，人工成本高，設(shè)備也貴，對創(chuàng)投企業(yè)投入資金的要求高。”凱雷投資集團董事總經(jīng)理何欣說，“而中國的創(chuàng)投市場則很具成長性，中國還有許多未被開發(fā)的機會，如果一個中國的創(chuàng)投企業(yè)能夠抓住這些機會，就能相對容易成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。而這在國外幾乎是不可能的事情，外國有的是巨型創(chuàng)投企業(yè)。”
軟銀賽富基金首席合伙人閻焱此前在接受記者專訪時曾透露，“從2007年開始，我們看到了一個可喜的現(xiàn)象，我們開始在一些項目上碰到一些中國的本土投資人，這在以前很罕見，以前基本上95％以上的投資，我們都是唯一的投資人。”
“本土民營創(chuàng)投再度崛起，其‘兩頭在內(nèi)’的模式相比外資創(chuàng)投的‘兩頭在外’反而具有一定優(yōu)勢。特別是近兩年，民營創(chuàng)投與國有創(chuàng)投的實力都迅速膨脹。”深圳達晨創(chuàng)投執(zhí)行副總裁肖冰認(rèn)為，本土民營創(chuàng)投有可能與外資創(chuàng)投分享高額回報的大餐。
2007年6月－12月成立的部分本土創(chuàng)投公司
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成立時間 |
名稱 |
所在地 |
可用資金（億元） |
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2007-6-26 |
深圳市南海成長創(chuàng)業(yè)投資合作企業(yè) |
廣東深圳 |
1.62 |
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2007-7 |
唐山高新創(chuàng)業(yè)投資有限公司 |
河北唐山 |
0.3 |
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2007-7 |
鄭州百瑞創(chuàng)新資本投資管理公司 |
河南鄭州 |
1 |
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2007-7-9 |
淄博市高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司 |
山東淄博 |
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2007-8 |
溫州東海創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè) |
浙江溫州 |
5 |
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2007-9-15 |
南通創(chuàng)新資本創(chuàng)業(yè)投資有限公司（基金）及管理公司 |
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1.2 |
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2007-9-21 |
沈陽創(chuàng)業(yè)投資基金有限公司 |
遼寧沈陽 |
1 |
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2007-9-26 |
天津億潤成長股份 |
天津 |
0.7 |
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2007-9-29 |
江蘇高鼎科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司 |
江蘇揚州 |
1 |
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2007-9-29 |
揚州市創(chuàng)業(yè)投資有限公司 |
江蘇揚州 |
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2007-9-29 |
青島葳爾創(chuàng)業(yè)投資企業(yè) |
山東青島 |
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2007-10 |
內(nèi)蒙古中盈創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司 |
內(nèi)蒙古呼和浩特 |
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2007-11 |
常熟市高新創(chuàng)業(yè)投資有限公司 |
江蘇常熟 |
3.65 |
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2007-11 |
武漢健民投資發(fā)展有限公司 |
湖北武漢 |
1 |
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2007-11-11 |
深圳市東方富海創(chuàng)業(yè)投資公司 |
廣東深圳 |
12.5（境內(nèi)、外） |
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2007-11-17 |
新疆維吾爾自治區(qū)科技風(fēng)險投資基金 |
新疆 |
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2007-11-29 |
東方摩爾國際投資管理股份公司 |
北京 |
30 |
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2007-12 |
TCL集團投資與融資部門 |
廣東惠州 |
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2007-12-18 |
浙商創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司 |
浙江杭州 |
10 |
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2007-12-18 |
鄭州云杉股權(quán)投資基金 |
河南鄭州 |
3 |
資料來源：清科研究中心（部分?jǐn)?shù)據(jù)根據(jù)公開資料整理）
