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來源: 證券時報
10月18日，國務院下發(fā)《關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，要將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快培育成為先導產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)。規(guī)劃目標是到2015年，增加值占GDP比例力爭達到8%左右。
技術將成為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心。從企業(yè)微觀層面上看，面臨相同的財政、稅收等優(yōu)惠政策以及終端市場高景氣需求，參與者必然增加，競爭將會越來越激烈，核心技術優(yōu)勢成為企業(yè)勝出和發(fā)展的源動力。因此，在投資標的的選擇上，核心技術優(yōu)勢成為最重要的考察指標。
節(jié)能減排：未來10年長期的目標。“十二五”實現(xiàn)節(jié)能減排的主要途徑是：（1）“節(jié)流”：積極推進煤炭的清潔利用；大力開展工業(yè)、建筑、交通等領域的節(jié)能；積極推廣合同能源管理模式；大力開展固廢、污水處理基礎設施建設，推廣新技術的應用。（2）“開源”：為完成2020年非化石能源占一次能源消費總量的比重達到15%左右，“十二五”期間將加快開工水電和核電工程建設；而風電、光伏、生物質(zhì)能也將迅速發(fā)展。
節(jié)能難度加大，技術升級為先導。未來5-10年，將面臨更加困難的節(jié)能環(huán)境。更高效和先進的節(jié)能技術需要研發(fā)和推廣，如煤炭清潔化處理、高效節(jié)能技術裝備的推廣（大容量高壓變頻器、非晶合金變壓器、高效節(jié)能電機、余熱余壓利用等）。對于設備供應企業(yè)而言，技術升級是唯一出路。環(huán)保行業(yè)進入黃金發(fā)展期。環(huán)保局預測，“十一五”期間，全社會環(huán)保投資預計達到13750億元，約占同期GDP的1.6%。
我們認為“十二五”環(huán)保投資將達到3.1萬億元，較“十一五”投資增長120%。脫硝、污水治理以及固廢處理將面臨巨大的市場需求。
新能源：關注核電和風電。根據(jù)正在制定的“十二五可再生能源規(guī)劃”，重點是加快核電和水電建設，大力發(fā)展風能、太陽能和生物質(zhì)能。核電基數(shù)較小，要完成2020年非化石能源占一次能源消費總量的比重達到15%，必須加快核電建設。
風電發(fā)展可能超預期。根據(jù)正在制定的“十二五可再生能源規(guī)劃”，未來中國風電裝機容量每年將會超過1000萬千瓦。中國可再生能源協(xié)會風能專業(yè)委員會主任賀德馨認為，到2020年中國風電裝機容量將達到1.5億到2億千瓦；而根據(jù)《全球風能展望2010》報告預測稱，2020年，中國風電裝機容量有望達到現(xiàn)在的10倍，至2.5億千瓦。陸上風電的飽和和海上風電的興起，使風機超大型化、直驅(qū)方向發(fā)展，在企業(yè)的風機制造技術不能實現(xiàn)自我突破的前提下，未來風電行業(yè)將成為小部分供應商的盛宴。
通過分析《關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，影響投資的政策邏輯是，“十二五”的重要任務是調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及節(jié)能減排，對微觀企業(yè)的而言，國家通過終端投資，引導產(chǎn)業(yè)布局（七大新興產(chǎn)業(yè)）和相關產(chǎn)品（高附加值、高技術含量）市場需求，輔以財政補貼和稅收優(yōu)惠等政策，從而達到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實現(xiàn)節(jié)能減排的目標。不管是支柱產(chǎn)業(yè)還是先導產(chǎn)業(yè)，技術成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心。新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出臺對新能源、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)帶來良好的發(fā)展環(huán)境，給予新能源行業(yè)“強于大市”評級，建議重點關注節(jié)能環(huán)保、核電和風電領域。
