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2014年02月25日 08:41:38 來源：21世紀經濟報道

     “我們（選擇項目的標準）目前分為兩種，創(chuàng)新型企業(yè)是1500萬營業(yè)收入，10%凈利潤率；規(guī)模型的要求5000萬營業(yè)收入，500萬凈利潤。”一家新三板掛牌項目數(shù)量較為靠前的某券商人士表示。

     2014年春節(jié)過后，新三板掛牌市場仍然延續(xù)此前的火爆。從2月14日開始，已有數(shù)十家企業(yè)成功掛牌。

     21世紀經濟報道記者了解到，多位券商人士早已奔波在新三板項目的路上，眾多PE也都在緊盯新三板。盈利能力較強的企業(yè)自然受到各方歡迎，但事實上，虧損的創(chuàng)新型企業(yè)也頗受青睞。

     “即使企業(yè)目前虧損，但如果是有發(fā)展前景的、市場潛力大的創(chuàng)新型企業(yè)，我們也會承做。”一家大型券商的新三板人士表示。

     盡管新三板并沒有對企業(yè)的財務進行任何要求，但各家券商在選擇項目時卻都有自己的一套標準。一位業(yè)內人士介紹，相對來說，大券商對立項相對嚴格，中小券商則要求較低。

     “我們對企業(yè)沒什么盈利要求，當然最好盈利，不盈利也可以做，主要看公司未來發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;上海一家中小券商新三板人士就告訴記者，所在券商主辦的新三板項目其中就有虧損的。

     更有業(yè)內人士表示，不是所有行業(yè)的虧損企業(yè)都可以掛牌。在記者的采訪過程中，幾乎所有的相關業(yè)內人士均表示，互聯(lián)網、醫(yī)藥等新興行業(yè)的虧損企業(yè)才會受到關注。有PE人士更是直言，只要與互聯(lián)網有關，即便是虧損企業(yè)，也會進行投資。

     “盈利和虧損只是表象，根本原因是看企業(yè)所在行業(yè)。比如是傳統(tǒng)行業(yè)，就會對財務比較苛刻，如果不盈利就不做了。如果是新興行業(yè)，財務差點比較正常。”上海某券商新三板人士表示。

     在集中掛牌的33家虧損企業(yè)中，也可對此思路窺見一斑。所有虧損企業(yè)中，行業(yè)分布較為集中，信息技術公司比例為37%，醫(yī)療保健行業(yè)占比也達到了12%。而在定向融資企業(yè)中，所屬行業(yè)為軟件和信息技術類的企業(yè)也較多。

     “虧損企業(yè)上新三板大多是缺錢，主要看中了新三板的融資功能。盡管相比交易所差很多，但是也還可以。目前好多PE也都正在盯著這塊。”北京一位新三板人士告訴記者。

     火爆的市場也讓新三板中介費有所上漲。上述人士介紹，之前每個項目收費大多在60萬元-80萬元，甚至更少。現(xiàn)在收費一般是80萬元-100萬元，有的甚至可以超過百萬。