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2014-04-23 21:09:40 來源：21世紀(jì)網(wǎng) 作者：曉晴
截至4月23日，第四批IPO預(yù)披露公司名單已浮出水面。短短5天之內(nèi)，滬深兩市累計(jì)已有76家擬上市企業(yè)已發(fā)布了預(yù)披露的招股說明書。
可以說，預(yù)披露重啟意味著一場IPO的盛宴已經(jīng)拉開帷幕。無疑，一早“潛伏”其中的各路資本也將從中分得一杯羹，成為這場財(cái)富盛宴的大贏家。
據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在迄今已發(fā)布IPO預(yù)披露及預(yù)披露更新文件的75家擬上市公司中，國泰君安 、東方證券 、東興證券 、金盾風(fēng)機(jī)、星光農(nóng)機(jī)、廣生堂藥業(yè)、江蘇力星通用鋼球、會稽山紹興酒、華安證券 、海南海汽運(yùn)輸、石家莊通合電子、上海來伊份、利安隆新材料、帝王潔具等公司的發(fā)起人名單中，無不閃現(xiàn)著PE以及上市公司在內(nèi)的資本身影。
對此，投中研究院分析師劉伯愚直言，IPO再度重啟為期待已久的VC/PE 機(jī)構(gòu)帶來了退出高峰。
而在經(jīng)歷此前短暫的一輪IPO開閘后，CVSource投中數(shù)據(jù)終端顯示，2014年1月共有35家有VC/PE背景的中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，合共帶來73筆退出，平均賬面回報(bào)倍數(shù)達(dá)到了4.44倍。
其中，IPO退出回報(bào)率居首的我武生物（300357.SZ）為東方富海帶來1.45億元的賬面回報(bào)，賬面回報(bào)倍數(shù)高達(dá)13.67倍。同樣，今年1月28日在上交所上市的陜煤股份（601225.SH）也為中信產(chǎn)業(yè)基金帶來了23.4億元的賬面回報(bào)額，賬面回報(bào)倍數(shù)亦高達(dá)10.7倍。
顯然，不僅僅只是PE有意分羹IPO，作為資本市場主力的上市公司也不會袖手旁觀。4月22日晚，國泰君安發(fā)布的預(yù)披露招股說明書顯示，在公司的發(fā)起人名單中，染指的上市公司數(shù)量多達(dá)17家。
當(dāng)天，有一家私募機(jī)構(gòu)人士對本報(bào)記者表示，截至目前，在一些主流的PE機(jī)構(gòu)中，通常采取的整體作戰(zhàn)的方式。也就是說，一旦看中一個(gè)投資標(biāo)的，就采取集中投資出擊。像九鼎系、達(dá)晨系等均是采取這種操作手法。
如星光農(nóng)機(jī)披露的首次公開發(fā)行股票招股說明書顯示，在公司前十大股東中，PE就占據(jù)了六席之地。特別是，達(dá)晨系更是扎堆進(jìn)駐，旗下有3個(gè)股權(quán)投資基金參與投資。
2011年6月，星光農(nóng)機(jī)決定引入外部投資者。其中，華晨成長出資5000萬元持股750萬股，占公司發(fā)行前總股本的比例為5%。而達(dá)晨系旗下達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)瑞則分別出資3600萬元、3450萬元、2950萬元持股540萬股、517.5萬股、442.5萬股，占比分別為3.60%.3.45%和2.95%。此外，達(dá)晨創(chuàng)投高管肖冰個(gè)人亦出資2000萬元，持股300萬股，占比2.00%。
除了上述幾大PE以外，紅十月投資、領(lǐng)慶創(chuàng)投也各出資1500萬元持股225萬股，占比分別為1.50%。
同樣，達(dá)晨系還抱團(tuán)出現(xiàn)在利安隆新材料發(fā)行前的股東榜上，分別包括達(dá)晨創(chuàng)恒、達(dá)晨創(chuàng)泰、達(dá)晨創(chuàng)瑞，各持股441.864萬股、406.242萬股、403.362萬股，占比分別為4.91%、4.51%、4.48%
此外，北京沃衍、廣州誠信、廣州廷博、天創(chuàng)鼎鑫、天津置信等5家PE也一同現(xiàn)身，分別持股414.000萬股、289.800萬股、289.800萬股、256.707萬股、96.264萬股，占比分別為4.60%、3.22% 、3.22% 、2.85% 、1.07% 。
而在帝王潔具的發(fā)起人名單中，九鼎系旗下共有3只PE現(xiàn)身。在公司前十大股東中，文景九鼎、永樂九鼎和含光九鼎各持股388.6642萬股、330.3645萬股和58.30萬股，分別持股6.0%、5.1%和0.9%。
除了帝王潔具，九鼎系還是廣生堂藥業(yè)發(fā)起人股東中唯一的外部投資者。其中，北京昆吾九鼎醫(yī)藥投資中心（有限合伙）在發(fā)行前持有后者200萬股，占比20%，居其第二大股東之位。
“昆吾九鼎定位就是投醫(yī)藥企業(yè)。如在爾康制藥（300267.SZ）上市前，昆吾九鼎就有份投資。”前述私募人士稱。
而在上海來伊份的發(fā)起人名單中，德同（北京）投資管理有限公司控制的三個(gè)合伙企業(yè)就抱團(tuán)參股。其中，無錫德同、杭州德同、廣州德同3家PE分別持股238.80萬股、159.60萬股、159.60萬股，占比分別為1.33%、0.89%和0.89%。此外，常春藤、深圳融元、海德立業(yè)等另外3家PE也有上榜，分別持股375.00萬股、200.00萬股和200萬股，占比分別為2.50%、1.33%和1.33%。
據(jù)公司招股書顯示，2010年10月，上述PE合計(jì)投資3.2億，占公司增資擴(kuò)股后總股份10%股權(quán)，對應(yīng)參股市盈率高達(dá)20倍。
