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來源：第一財經日報
在股市低迷態(tài)勢下，坐擁萬億元資金的保險機構正尋求拓展投資渠道?！兜谝回斀浫請蟆窂挠嘘P渠道獲悉，保監(jiān)會已向國務院申請2000億元股權投資額度，即將開展保險資金股權投資試點。
2000億元試點
據一位接近保監(jiān)會的人士透露，在這筆高達2000億元的試點額度中，基礎設施領域的股權投資和其他領域股權投資計劃各占1000億元。據了解，保監(jiān)會已擬定《保險機構投資股權管理辦法》和《保險資金投資基礎設施項目股權投資計劃操作指引》。
2006年，保監(jiān)會發(fā)布《關于保險機構投資商業(yè)銀行股權的通知》，率先放開對未上市商業(yè)銀行股權的投資“閘門”。《中國保險市場發(fā)展報告（2008年）》顯示，今年保監(jiān)會將進一步完善基礎設施投資和股權投資政策，穩(wěn)步擴大投資基礎設施試點，引導保險機構以債權和股權等方式，投資重點區(qū)域、重點領域關系國計民生、符合產業(yè)政策和宏觀調控要求的重點項目。
對保險資金進軍股權投資領域，一位發(fā)改委人士表示，國務院頒布的《關于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》，已為保險機構進軍股權投資領域打開政策大門，“但后來一直沒有下文，也沒有相應的細則出來”。
“保險機構投資股權、基金是大方向，有利于發(fā)揮保險資金長期性的特點。”一位股權投資專家接受《第一財經日報》采訪時表示，《合伙企業(yè)法》引入有限合伙制，已為保險公司介入私募股權投資基金創(chuàng)造法律條件。
保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部主任孫建勇此前在“2008上海資金與資產管理中心建設論壇”上表示，未來保險業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略方向要逐步從固定投資、權益投資向產權、股權轉變，今年要積極推動保險公司參與金融機構和大型企業(yè)股權投資。
對于保險資金有望開閘2000億元股權投資試點一事，保監(jiān)會官方人士表示尚不清楚。
鼓勵設股權投資基金
上述接近保監(jiān)會的人士透露，目前保監(jiān)會對保險機構股權投資的總體思路是，除允許保險公司開展直投外，鼓勵保險公司設立股權投資基金。不過，除國務院特批的金融類投資外，保險機構不得參與經營和控股。
今年，中國平安等4家保險資產管理公司共同投資的京滬高速鐵路項目，即首次采用股權投資計劃模式。
新華資產管理公司綜合投資部總經理金暉認為，私募股權投資比基礎設施投資更復雜和困難，從目前情況看，保險公司投資決策、保監(jiān)會對保險公司監(jiān)管，并不符合私募股權投資基金的要求。
上述股權投資專家介紹，股權投資基金主要有公司制、基金制和有限合伙人制等模式，保險機構更適合有限合伙人制。
上海嘉裕投資管理有限公司董事長劉方生認為，合伙人制操作方便，更可行。如果由保險資產管理公司發(fā)起設立股權投資基金，可以采用普通合伙人或有限合伙人模式。美國私人股權投資基金約80%
采用有限合伙人模式，具有“責任明確、成本可控”等優(yōu)點，但不參與企業(yè)決策和管理。
對保險機構是否可以自行設立股權投資基金，上述發(fā)改委人士僅表示“目前還不好說”。
全國社?；鹨勋@批投資股權投資基金，投資比例為其總資產的10%。一家保險資產管理公司的知情人士透露，在去年舉辦的“保險資產管理政策培訓班”上，保監(jiān)會有關部門負責人曾表示，將考慮
把私募股權投資基金納入股權投資范圍，投資比例初步設為5%~10%。
保險機構備戰(zhàn)
“目前資本市場的投資收益很低，保險資金的確需要新的投資渠道。”金暉表示。
今年以來持續(xù)低迷的股市，讓保險機構紛紛降低股票投資比例，擴寬戰(zhàn)略性股權投資領域成為保險機構們的重點方向。
中國人壽高層多次公開表示，將積極參與能源、電力和交通等基礎設施領域的投資項目，尋找、跟蹤未上市企業(yè)股權的投資機會。
金暉介紹，新華資產管理公司一直在研究新能源、航空航天和化工等領域的大中型國有主干企業(yè)的股權投資項目，并已作好相應準備，“現在就等具體政策出臺”。
據了解，中國人壽等多家資產管理公司都已成立相關股權投資團隊，正在研究和項目儲備。中國平安更是在旗下平安信托、平安資產管理和平安證券分設股權投資團隊，計劃未來3年在基建、物業(yè)和股權投資領域投資1000億元。
