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深化新三板改革，先從掛牌做起。
9月6日下午，全國股轉公司發(fā)布《關于修訂<全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標準指引>的公告》，對新三板掛牌的基本條件進行了若干修訂，同時將之前發(fā)布的兩個《關于掛牌條件適用若干問題的解答》廢止。
本次對掛牌條件的修訂，主要包括七大方面：
一、明確國有股權設置批復的相關要求
在公司設立的主體、程序合法、合規(guī)中，要求“國有企業(yè)需提供相應的國有資產監(jiān)督管理機構或國務院、地方政府授權的其他部門、機構關于國有股權設置的批復文件”。并且提出了因客觀原因確實無法提供批復文件時，在公司和中介機構保證國有資產不流失的前提下的解決方式。
二、調整申報財務報表最近一期截止日具體要求
在“依法設立且存續(xù)滿兩年”的要求中，將“申報財務報表最近一期截止日不得早于改制基準日”調整為“公司申報財務報表最近一期截止日不得早于股份有限公司成立日”。這意味著，以后將不會出現(xiàn)“審計報告主體為有限公司，而申報主體為股份公司”的情形。
對于擬掛牌公司而言，統(tǒng)一了報告期截止日，意味著須在申報前做好公司治理的規(guī)范工作。
三、明確子公司范圍和相關條件適用標準
“下屬子公司”，包括公司的全資、控股子公司或通過其他方式納入合并報表的公司或其他法人。同時，“下屬子公司”也許滿足相關條件適用的標準，例如，無重大違法違規(guī)行為、最近24個月內不存在涉嫌犯罪被司法機關立案偵查、業(yè)務須取得資質、許可或特許經(jīng)營權、董監(jiān)高不存在被列為失信聯(lián)合懲戒對象的情形等。
四、細化“營運記錄”具體標準
營運記錄是對公司歷史經(jīng)營情況的反映，是關鍵資源要素投入、處理和產出能力的實際體現(xiàn)。與業(yè)務相匹配的營運記錄，可以較好的反映公司商業(yè)模式是否具備可持續(xù)性。
本次修訂，股轉系統(tǒng)對“營運記錄”設置了具體的標準，包括現(xiàn)金流量、營業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費用支出等：
1、公司應在每一個會計期間內形成與同期業(yè)務相關的持續(xù)營運記錄，不能僅存在偶發(fā)性交易或事項；
2、最近兩個完整會計年度的營業(yè)收入累計不低于1000萬元；
3、因研發(fā)周期較長導致營業(yè)收入少于1000萬元，但最近一期末凈資產不少于 3000萬元的除外；
4、報告期末股本不少于500萬元；
5、報告期末每股凈資產不低于1元/股。
這樣一來，實際上在無形之中提高了掛牌門檻，更有利于市場控制風險，為大多數(shù)中小企業(yè)提供穩(wěn)定高效的資本市場服務。
五、細化“持續(xù)經(jīng)營能力”具體標準
同營運記錄一樣，在對持續(xù)經(jīng)營能力的評估上，股轉系統(tǒng)這一次給出了具體的標準。公司存在以下情形之一的，應認定為不符合持續(xù)經(jīng)營能力要求：
1、存在依據(jù)《公司法》第一百八十條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產申請。
2、公司存在《中國注冊會計師審計準則第 1324 號——持續(xù)經(jīng)營》應用指南中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營能力的相關事項或情況，且相關事項或情況導致公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。
3、存在其他對公司持續(xù)經(jīng)營能力產生重大影響的事項或情況。
六、完善了“公司治理機制健全”的適用標準，
掛牌基本條件的第三大項為“公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營”。其中，公司治理機制健全需建立相應的治理制度：公司章程、“三會一層”運行規(guī)則、投資者關系管理制度、關聯(lián)交易管理制度等。
此外，對于“董監(jiān)高人員任職資格”，也有了新的限制情形：
1、最近24個月內受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施且期限尚未屆滿，或者被全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司認定不適合擔任掛牌公司董事、監(jiān)事、高級管理人員；
2、因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調查，尚未有明確結論意見。
七、細化公司財務規(guī)范性的具體要求
關于財務規(guī)范性，有兩大要求，從適當性上來講，要求“公司財務機構設置及運行應獨立且合法合規(guī)，會計核算規(guī)范?！睆南拗菩陨蟻碇v，以下情形的應認定為財務不規(guī)范：
1、公司申報財務報表未按照《企業(yè)會計準則》的要求進行會計處理，導致重要會計政策適用不當或財務報表列報錯誤且影響重大，需要修改申報財務報表（包括資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權益變動表）；
2、因財務核算不規(guī)范情形被稅務機關采取核定征收企業(yè)所得稅且未規(guī)范；
3、其他財務信息披露不規(guī)范情形。
除了對掛牌條件中的若干事項進行修訂外，曾在去年9月發(fā)布的“掛牌準入負面清單”將被同時廢止。
總體上來看，股轉系統(tǒng)本次修訂，仍然是堅持在《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則》框架內，為滿足市場發(fā)展需要、防控市場風險，對六個掛牌基本條件進一步細化和明確，總體上并未提高掛牌準入門檻。
