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中編辦擬調(diào)整部委職能 PE/VC監(jiān)管劃歸證監(jiān)會(huì)

2013年05月28日 07:25 證券時(shí)報(bào) 證券時(shí)報(bào)記者 黃兆隆 　　私募股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資(PE/VC)機(jī)構(gòu)開拓公募基金業(yè)務(wù)為時(shí)不遠(yuǎn)。 　　證券時(shí)報(bào)記者日前獨(dú)家獲悉，中央編制委員會(huì)辦公室計(jì)劃調(diào)整部委職能，擬將PE/VC的監(jiān)管職能劃并至證監(jiān)會(huì)。這意味著PE/VC將從以往的多頭監(jiān)管變更為單一監(jiān)管，從而為PE/VC開展公募業(yè)務(wù)掃清監(jiān)管障礙。 　　至此，資產(chǎn)管理行業(yè)將形成券商資產(chǎn)管理、公募基金、PE/VC、證券私募基金、期貨資管等多類機(jī)構(gòu)共同競(jìng)爭(zhēng)的局面。 　　清除監(jiān)管壁壘 　　針對(duì)此次調(diào)整，有關(guān)人士表示，隨著新基金法生效，資產(chǎn)管理行業(yè)將迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇，相應(yīng)監(jiān)管措施也將隨之進(jìn)行調(diào)整。 　　“中編辦正在和我們商談，但我們暫時(shí)不會(huì)接手監(jiān)管全部PE/VC，而是先行接手監(jiān)管一些相對(duì)大型的機(jī)構(gòu)?！毕嚓P(guān)人士稱。 　　今年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)文明確符合規(guī)定的PE/VC投資機(jī)構(gòu)可以開展公開募集證券投資基金管理業(yè)務(wù)，但PE/VC等機(jī)構(gòu)主要由發(fā)改委監(jiān)管，在開展公募基金業(yè)務(wù)方面受到較大限制，此次調(diào)整可為此清除監(jiān)管壁壘。與之對(duì)應(yīng)的是，推動(dòng)PE/VC備案制的原發(fā)改委財(cái)政金融司金融處處長(zhǎng)劉健鈞已調(diào)入證監(jiān)會(huì)基金部。 　　“大資管模式這個(gè)發(fā)展方向已經(jīng)很明確，PE/VC機(jī)構(gòu)也可以借助公募基金業(yè)務(wù)衍生產(chǎn)業(yè)鏈，打通一二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。”深圳某大型國(guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)總經(jīng)理說(shuō)。 　　目前PE/VC機(jī)構(gòu)參與證券資產(chǎn)管理主要是通過(guò)所投企業(yè)首發(fā)上市(IPO)退出以及參與上市公司定向增發(fā)來(lái)實(shí)現(xiàn)，參與渠道較為有限，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)影響也較小。 　　清科研究中心近日一項(xiàng)調(diào)查顯示，近四成PE/VC機(jī)構(gòu)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)有興趣，并且有意愿參與公募基金業(yè)務(wù)。 　　“如今IPO進(jìn)程放緩，行業(yè)也面臨洗牌，公募基金業(yè)務(wù)恰恰能為PE/VC提供退路?！敝锌普猩滔嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。 　　PE/VC面臨分化 　　以發(fā)達(dá)市場(chǎng)為例，大量PE/VC機(jī)構(gòu)為多元化的綜合資產(chǎn)管理公司，但其委托形式大多屬于私募市場(chǎng)，不過(guò)，這一情況在國(guó)內(nèi)將有所不同。 　　“國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)與海外市場(chǎng)有諸多不同特征，國(guó)內(nèi)民間PE/VC機(jī)構(gòu)大多是借助上一波牛市出現(xiàn)的，其短期逐利性較海外機(jī)構(gòu)更明顯。如果開放公募業(yè)務(wù)，項(xiàng)目積累較多的大型機(jī)構(gòu)或許不會(huì)在短期內(nèi)開展公募業(yè)務(wù)，但大量的中小型機(jī)構(gòu)將面臨轉(zhuǎn)型壓力?！鄙顒?chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。 　　清科研究中心5月初發(fā)布的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，已有29家PE/VC機(jī)構(gòu)為中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員，資產(chǎn)管理規(guī)模超20億元的機(jī)構(gòu)有10家，這意味著如果上述機(jī)構(gòu)愿意開展公募基金業(yè)務(wù)將為A股市場(chǎng)帶來(lái)龐大的增量資金。 　　“放開公募業(yè)務(wù)，肯定會(huì)使這些機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理規(guī)模擴(kuò)大，但全部機(jī)構(gòu)都開展公募業(yè)務(wù)是不可能的，肯定會(huì)面臨分化。”上海證監(jiān)局相關(guān)人士表示。 　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，部分PE/VC機(jī)構(gòu)或許將會(huì)形成一二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)并重的模式，部分機(jī)構(gòu)則繼續(xù)深耕一級(jí)市場(chǎng)以及并購(gòu)市場(chǎng)。 　　但可以確定的是，PE/VC機(jī)構(gòu)并沒(méi)有公募業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，也缺乏專業(yè)團(tuán)隊(duì)。對(duì)其而言，今年將是準(zhǔn)備階段，所以短期內(nèi)不會(huì)對(duì)A股造成沖擊。