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2014/7/2 10:09:00 來(lái)源：南方都市報(bào) 作者：梁小嬋
近日四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一安永公布報(bào)告顯示，今年上半年，全球IP O宗數(shù)同比增長(zhǎng)了60%，而P E /VC支持的新股同比增長(zhǎng)了92%；無(wú)獨(dú)有偶，相對(duì)全球IP O市場(chǎng)的募資總額同比增長(zhǎng)67%，P E /V C支持的上市公司募資同增135%。
與全球趨勢(shì)相似，由于IP O重啟，中國(guó)的P E /V C下半年通過(guò)IP O退出的趨勢(shì)將持續(xù)。安永亞太區(qū)上市服務(wù)主管合伙人蔡偉榮近日表示，最近越來(lái)越多受到P E、V C支持的企業(yè)上市，比如京東商城。
深圳資深P E人士透露，從全球P E和V C的投資情況來(lái)看，最為活躍的是健康醫(yī)療、科技、零售和消費(fèi)產(chǎn)品以及金融機(jī)構(gòu)?？偛吭谏钲诘牧硪患覄?chuàng)投公司相關(guān)人士昨日透露，P E通過(guò)IPO退出的回報(bào)率已不如往昔，下滑較大。
年內(nèi)全球IPO占比超三成
PE/VC支持企業(yè)的IPO促使全球交易市場(chǎng)日趨活躍。
從機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，PE/VC投資的企業(yè)在交易所上市，已占全部新股的超三成。PE /V C支持的上市企業(yè)數(shù)量和募資增速高于全球IPO市場(chǎng)的增速。
據(jù)安永近日公布報(bào)告顯示，今年上半年，全球IP O市場(chǎng)的新股宗數(shù)已達(dá)到588家，較2013年上半年的268家，同比增長(zhǎng)了60%。其中，PE/VC支持的新股宗數(shù)為192家，較去年同期的100家增長(zhǎng)了92%。
而從新股募資情況來(lái)看，今年上半年，全球IPO市場(chǎng)募資金額為1177億美元，同比增長(zhǎng)67%。而PE /VC支持的企業(yè)募集額為584億美元，同比增長(zhǎng)135%。
與此同時(shí)，PE/VC支持的企業(yè)宗數(shù)占整體IPO的比重為32 .65%，高出去年同期的27.17%；募資金額方面，今年上半年該類(lèi)企業(yè)占比9.62%，亦高于去年同期的35.13%。
美國(guó)IPO占比約64%
從市場(chǎng)來(lái)看，安永認(rèn)為，從美國(guó)和EM EIA交易所來(lái)看，PE/V C支持企業(yè)上市以及跨境上市將持續(xù)活躍全球市場(chǎng)。
PE /VC支持的IPO宗數(shù)占全球IPO總數(shù)的33%，該類(lèi)企業(yè)占美國(guó)IPO的64%，占?xì)W洲IPO的31%。
這類(lèi)公司的募資額度亦相當(dāng)可觀(guān)。排在全球IP O募資規(guī)模第三的A LLY F inanceInc即是由PE、V C支持的新股，于美國(guó)紐約交易所上市并募得25 .56億美元。緊隨其后的是排名第四的A A Plc(于英國(guó)倫敦交易所上市)，以及排名第六的信貸機(jī)構(gòu)SantanderConsum er U SA holdings Inc(于美國(guó)紐約交易所上市)，募資金額分別為23.22億美元和20 .45億美元。
安永亞太區(qū)上市服務(wù)主管合伙人蔡偉榮近日表示，最近越來(lái)越多企業(yè)受到PE、V C支持后上市，比如京東商城。據(jù)蔡偉榮透露，已選擇在美國(guó)上市的阿里巴巴以及百度等科網(wǎng)公司在積極收購(gòu)一些科網(wǎng)公司，這些有意上市的企業(yè)被收購(gòu)，可能會(huì)在投資方所在市場(chǎng)上市，進(jìn)而增加外國(guó)市場(chǎng)的市值。而據(jù)披露，跨境上市比重由8%提高至11%。
內(nèi)地IPO占比約43%
國(guó)內(nèi)PE /VC支持的企業(yè)境外上市亦比重較大。數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，中國(guó)企業(yè)有99家企業(yè)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市，總?cè)谫Y額為175.71億美元。其中，V C/PE支持的中國(guó)企業(yè)在全球上市共計(jì)60家，籌資105.01億美元。境內(nèi)市場(chǎng)方面，37家企業(yè)融資48.20億美元；海外市場(chǎng)方面，23家企業(yè)融資56.81億美元，上市數(shù)量占比38.33%，融資額占比54.10%。
與全球趨勢(shì)相似的是，中國(guó)PE/V C在下半年通過(guò)IPO退出的趨勢(shì)也較為明顯。據(jù)安永數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地的IPO通道中，有760家公司排隊(duì)等待上市，其中43%為PE/V C支持的公司。
早在今年一季度，中國(guó)PE/V C支持公司上市已回暖。數(shù)據(jù)顯示，2013年P(guān)E/V C支持的中國(guó)企業(yè)上市數(shù)量大幅減少，全年僅有27家有PE /V C支持的中國(guó)企業(yè)在境外市場(chǎng)上市。不過(guò)，IPO的開(kāi)閘使得2014年第一季度就有40家有PE /V C支持的中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市，合計(jì)融資44.37億美元。
P E /VC退出收益率下滑
安永在2014年私募股權(quán)報(bào)告中指出原因稱(chēng)，因A股暫緩IPO，PE等在2013年將IPO作為一個(gè)不太傾向的退出通道。不過(guò)，A股IPO重啟后，將有越來(lái)越多的PE通過(guò)IPO退出。與此同時(shí)，二次并購(gòu)也是PE退出的重要通道。
不過(guò)，這些企業(yè)多以科技企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)為主。有資深的深圳PE人士透露，從全球PE和V C的投資情況來(lái)看，最為活躍的是健康醫(yī)療、科技、零售和消費(fèi)產(chǎn)品以及金融機(jī)構(gòu)，而這些上市募資的意向較強(qiáng)烈，其中，科技股和健康醫(yī)療企業(yè)上市的比重越來(lái)越大。
盡管如此，退出收益率有所下滑成為市場(chǎng)的大勢(shì)?？偛吭谏钲诘牧硪患覄?chuàng)投公司相關(guān)人士昨日透露，在此前創(chuàng)業(yè)板推出時(shí)，PE/VC普通的退出后回報(bào)率達(dá)到4至7倍，但由于近來(lái)創(chuàng)投公司數(shù)量增加，競(jìng)爭(zhēng)激烈，通過(guò)IPO退出的回報(bào)率已日趨下滑。
