掃一掃，查看手機(jī)站
在這“全民PE”的時(shí)代，面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，海內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相亮招予以面對(duì)。國(guó)內(nèi)私募股權(quán)市場(chǎng)的日趨成熟也為一些“偶然”出現(xiàn)的新型基金帶來(lái)了必然的發(fā)展需求，例如最近面市的幾支新型私募股權(quán)投資基金，“PPP”策略基金、J.Rothschild Creat Partners基金和亞歐聯(lián)合資本中國(guó)海外股權(quán)投資人民幣基金等，其新穎的投資策略引起了不少界內(nèi)人士的興趣。
7月25日，美國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)金牛投資、平安證券以及國(guó)浩律所合作發(fā)起的“PPP”策略基金正式啟動(dòng)募集工作，首期基金規(guī)模預(yù)計(jì)在2億美元左右?！癙PP”策略是指以收購(gòu)在海外上市中國(guó)企業(yè)流通股的方式實(shí)現(xiàn)私有化，進(jìn)而拆除其紅籌架構(gòu)并重組，使之符合在國(guó)內(nèi)上市的條件并成功登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。金牛投資創(chuàng)始合伙人James O’ Neill先生在接受清科研究中心分析師的采訪中提到，“對(duì)某些股價(jià)持續(xù)低迷或者極易被做空機(jī)構(gòu)惡意操縱的企業(yè)來(lái)講，他們的未來(lái)并不明朗，信任危機(jī)的陰影會(huì)一直彌漫在這些企業(yè)周?chē)?，因此，?duì)他們來(lái)講通過(guò)“PPP”策略重新選擇一個(gè)認(rèn)可和欣賞他們的境內(nèi)市場(chǎng)無(wú)疑是一個(gè)理想的選擇?！苯鹋Ｍ顿Y之所以選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)推出“PPP”策略基金，正是抓住了當(dāng)下中概股在美國(guó)資本市場(chǎng)頻頻遭遇獵殺的契機(jī)。金牛投資與有意回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的中概股合作，聯(lián)合券商及律所，集中優(yōu)勢(shì)改造那些因選擇了錯(cuò)誤上市地點(diǎn)而難以生存的優(yōu)質(zhì)中概股，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值回歸。
金牛投資目前已經(jīng)鎖定了多家目標(biāo)企業(yè)，涉及消費(fèi)品、新能源以及高新技術(shù)等多個(gè)行業(yè)。James O’ Neill先生還透露說(shuō)：“我們關(guān)注那些產(chǎn)品或者商業(yè)模式不被美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者所充分理解和認(rèn)可，企業(yè)規(guī)?；蚬善苯灰琢窟^(guò)小導(dǎo)致專(zhuān)業(yè)研究機(jī)構(gòu)無(wú)人問(wèn)津，估值長(zhǎng)期處于低位或者遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)同行業(yè)水平的優(yōu)質(zhì)中國(guó)在美上市企業(yè)?！钡?，目前業(yè)內(nèi)還沒(méi)有在美退市后成功完成國(guó)內(nèi)上市的案例，這使得該領(lǐng)域具有類(lèi)似或者相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)公司和團(tuán)隊(duì)非常少，也是“PPP”策略基金面臨的最大阻礙之一。
與“PPP”策略基金“帶回來(lái)”策略相對(duì)應(yīng)的另外兩支新策略基金分別是將于8月份開(kāi)始基金路演的J.Rothschild Creat Partners基金和與北京市政府簽署合作諒解備忘錄的亞歐聯(lián)合資本中國(guó)海外股權(quán)投資人民幣基金。這兩支基金目標(biāo)相同，旨在幫助中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“走出去”，使中國(guó)企業(yè)可以作為基金LP（有限合伙人）的身份參與被投海外企業(yè)，也可通過(guò)基金這個(gè)平臺(tái)成為被投海外企業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴。建造這樣一個(gè)橋梁，使中外企業(yè)獲得溝通的渠道，中國(guó)企業(yè)也有機(jī)會(huì)開(kāi)拓海外業(yè)務(wù)，企業(yè)之間取長(zhǎng)補(bǔ)短，最終實(shí)現(xiàn)共贏，這正符合了我國(guó)大力支持中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)“走出去”的發(fā)展愿景。
另外，這些不盡相同的投資策略都體現(xiàn)出投資機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)下熱點(diǎn)的捕捉，用策略創(chuàng)新的方式應(yīng)對(duì)同行間激烈的競(jìng)爭(zhēng)。創(chuàng)新一方面體現(xiàn)了這些機(jī)構(gòu)先行者對(duì)尋求突破的嘗試，另一方面也表明當(dāng)前市場(chǎng)的確存在此類(lèi)需求。如今PE的高額回報(bào)不停地吸引著大批參與者涌入，而可投資的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的增長(zhǎng)量卻沒(méi)有跟上腳步，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)越發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，也帶來(lái)了投資過(guò)熱可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)企業(yè)作為創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)體，地位不斷的升高，使投資機(jī)構(gòu)多采取一站式“保姆”投資策略予以應(yīng)對(duì)，在以高額回報(bào)率為目標(biāo)的同時(shí)，幫助企業(yè)提高持續(xù)發(fā)展和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的能力，讓企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好的資本增值，這或許能抵消一些投資過(guò)熱給整個(gè)投資環(huán)境帶來(lái)的壓力。
